惊天巨变!银行理财产品告别刚兑时代!


近日,我们的人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局连大周末的都没有歇着,紧赶慢赶的出台了一份指导意见,名字叫:《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》。

 

全文很长,长达万字。

 

其中,和我们普通老百姓最为密切相关的,是打破银行理财产品的刚性兑付。

 

比如说这一条:

 

“金融机构为委托人利益履行勤勉尽责义务并收取相应的管理费用,委托人自担投资风险并获得收益。资产管理业务是金融机构的表外业务,金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益。出现兑付困难时,金融机构不得以任何形式垫资兑付。”

 

这句话说得很清楚,今后,理财产品不得存在保本保收益类型,一律是非保本浮动收益类型。

 

之前,银行理财产品可以分为:

 

1:保本保收益;

 

2:保本浮动收益;

 

3:非保本浮动收益。

 

其中,保本保收益类型的风险最低,收益率也最低,而非保本浮动收益类型的风险最高,收益率也最高。

 

但那些购买了非保本浮动收益的客户,一旦其产品发生了亏损或者延期兑付,银行考虑到自身的声誉风险,基本都通过以下几种方式来解决:

 

1、从其他获得超额收益的理财产品中拿出一块,来垫付亏损产品。

 

2、再发一期新的理财产品,来兑付上一期的亏损或延期兑付产品。

 

3、用银行自有资金垫付亏损或延期。

 

从上面可以看到,第1、2种,侵害了其他理财产品投资人的利益,而第3种,侵害了银行股东的利益。

 

对投资者来说,既然保本保收益、保本浮动收益、非保本浮动收益产品最终都是保本保收益,那当然是选择购买收益率最高的非保本浮动收益产品。

 

刚性兑付这件事,并没有体现出高风险高收益、低风险低收益的风险溢价,反而是高收益由高风险投资者获得,高风险由所有投资者共同承担。

 

这本身就是不合理的。

 

因此,此次监管层决心打破这种银行理财产品刚性兑付的局面,并不断加强投资者教育以及对投资者进行风险识别。具体的措施如下:

 

“金融机构发行和销售资产管理产品,应当坚持“了解产品”和“了解客户”的经营理念,加强投资者适当性管理,向投资者销售与其风险识别能力和风险承担能力相适应的资产管理产品。禁止欺诈或者误导投资者购买与其风险承担能力不匹配的资产管理产品。金融机构不得通过对资产管理产品进行拆分等方式,向风险识别能力和风险承担能力低于产品风险等级的投资者销售资产管理产品。”

 

一句话,就是银行需要对客户风险承受能力进行充分评估,低风险偏好客户购买低风险产品,高风险偏好客户购买高风险产品。使客户的风险承受能力和其所购买的产品相匹配,最大程度减少客户一旦发生亏损,就赖银行的情况。

 

事实上,风险偏好高的客户,懂得高风险高收益的道理,买了投资股票的基金,也不会因为基金净值拦腰一刀就去找基金公司算帐。

 

而购买银行理财产品的客户,往往是冲着银行的刚性兑付去的,风险承受能力往往都较弱,但同时又无法接受储蓄存款的低利率。

 

未来,一旦刚兑被打破,银行理财产品的吸引力也将下降。

 

所以相比于银行的高门槛,投资方式还是宜于多方面进行。


比如说国家现在大力发展、扶持的P2P行业。因为具有投资方式灵活、投资门槛低等多重优势,已经成为了众多投资者的心头好。


在去除刚兑的银行理财来说,其风险已经和P2P理财站在了同等位置,可以明确互联网金融的未来大有可为。




文章来源:互金投资快讯